Fue creado en el año 1973 por iniciativa de los países miembros de la Organización de la Conferencia Islámica. El BID comenzó a funcionar desde el año 1975. La residencia está en la ciudad Dzhida de la Arabia Saudita. El objetivo principal de la organización es contribuir al desarrollo socio-económico de los países musulmanes poco desarrollados que tienen necesidad de los medios financieros.